公司信贷第五章第二节专项模拟题

　　1．营运资本投资是公司对（  ）的投资。

　　A．流动资金

　　B．季节性资产

　　C．季节性负债

　　D．季节性资产超过季节性负债的部分

　　2．（  ）是公司在没有增加财务杠杆情况下可以实现的长期销售增长率，也就是说主要依靠内部融资即可实现的增长率。

　　A．环比增长率

　　B．平均增长率

　　C．自然增长率

　　D．可持续增长率

　　3．在估计可持续增长率时，通常假设内部融资资金的主要来源是（  ）。

　　A．净资本

　　B．留存收益

　　C．增发股票

　　D．增发债券

　　4．从资产负债表看，可能导致长期资产增加的借款需求影响因素是（  ）。

　　A．季节性销售增长

B．债务重构

C．固定资产重置及扩张

　　D．红利支付

　　5．当公司（  ）时，资产效率下降和商业信用减少可能成为公司贷款的原因。

　　A．现金需求低于现金供给

　　B．现金需求高于现金供给

　　C．现金需求增加

　　D．现金需求减少

　　6．下列关于计算可持续增长率的公式的说法，错误的是（  ）。

　　A．ROE为资本回报率

　　B．ROE是净利润与所有者权益的比率

　　C．PR为红利支付率

D．PR反映了剩余利润

7．下列关于借款需求和借款目的的说法，错误的是（  ）。

　　A．借款需求是指公司对现金的需求超过了公司的现金储备，从而需要借款

　　B．未分配利润增加会产生借款需求

　　C．借款目的主要指借款用途

　　D．一般来说，长期贷款用于长期融资的目的

8．假设一家公司的财务信息同上题，在利润率、资产使用率和红利支付率不变时，销售增长可以作为合理的借款原因的情况是（  ）。

　　A．销售增长在9.6%以下

　　B．销售增长在8.75%以上

　　C．销售增长在9.6%以上

　　D．以上皆错

9．在财务分析中，ROE可以分解的因素不包括（  ）。

　　A．利润率

　　B．资产使用效率

　　C．财务杠杆

　　D．留存比率

10．下列选项中，由资产变化引起的资金需求是（  ）。

　　A．商业信用的变动

　　B．长期投资

　　C．债务重组

　　D．分红的变化

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　　答案与解析：

　　1．D【解析】当季节性资产数量超过季节性负债时，超出的部分需要通过公司内部融资或者银行贷款来补充，这部分融资称作营运资本投资。选D。

　　2．D【解析】环比增长率是公司在没有增加财务杠杆情况下可以实现的长期销售增长率，也就是说主要依靠内部融资即可实现的增长率。

　　3．B【解析】内部融资的资金来源是净资本、留存收益和增发股票。一般情况下，企业不能任意发行股票，因此，在估计可持续增长率时，通常假设内部融资资金的主要来源是留存收益。

　　4．C【解析】从资产负债表看，季节性销售增长、长期销售增长、资产效率下降可能导致流动资产增加；商业信用的减少及改变、债务重构可能导致流动负债的减少。固定资产重置及扩张、长期投资可能导致长期资产的增加；红利支付可能导致资本净值的减少。

　　5．B【考解析】如果公司的现金需求超过了现金供给，那么资产效率下降和商业信用减少可能成为公司贷款的原因。故选B。

6．C【解析】PR为留存比率，PR＝1－红利支付率，C选项错误。

7．B【解析】未分配利润增加，企业留存收益增多，不会产生借款需求。

8．C【解析】如果公司的销售增长率在9.6%以上，可以作为合理借款原因。

9．D【解析】留存比率不影响ROE。

10．B【解析】长期投资期限长，投资额大，若形成资产必须进行融资。